风波中的碧桂园因债务兑付再次受到市场关注。

来源 |经理人融媒体中心综合

处于风波中的头部民营房企碧桂园再因债务兑付受到市场关注。

(资料图片仅供参考)

8月8日，市场消息称，碧桂园截至今日未能支付应于8月7日支付的两笔美元债利息。

这两笔美元债分别是将于2026年2月6日到期、票息4.2%的5亿美元，以及2030年8月6日到期、票息4.8%的5亿美元。这两笔美元债的年中付息日都是每年8月6日，遇节假日可延期支付。

对于暂未支付美元债票息，碧桂园表示，美元债利息支付都有30天的宽限期，公司仍在积极优化资金安排，努力保障债权人的合法权益。同时碧桂园亦表示，受近期销售额与再融资环境持续恶化，叠加各类资金监管的影响，公司账面可动用资金持续减少，出现了阶段性流动压力。

股票债券均大跌

8月7日，市场传闻称，佛山市副市长带工作组进驻碧桂园，及该集团处于债务爆雷的边缘。尽管碧桂园给予回复表示，根本没有副市长工作组进驻一事。但资本市场上，持续的传闻依然使碧桂园股价及债券市场大幅下跌。

8月7日，碧桂园集团股价下挫7.69%；债券方面，碧桂园多只境内债券领跌，“21碧地01”跌超37%，临时停牌；“16腾越02”下跌14%；“21碧地04”、“20碧地03”、“19碧地03”三只债券跌幅均在9%左右；“20碧地04”、“21碧地02”、“21碧地03”三只债券跌幅均超5%。

下跌还在继续。

8月8日，债券方面，“21碧地03”跌超28%、“21碧地04”跌超20%、“16腾越02”跌20%，均盘中临停；“19碧地03”跌超19%，“20碧地03”跌超17%，“20碧地04”跌超14%，“21碧地01”跌超13%。股市方面，在港股上市的碧桂园一度跌超15%，碧桂园服务近10%。

消息面看，据相关媒体报道，截至目前，碧桂园仍未能支付应该于8月7日支付的两笔美元债的票息。两笔债券在新加坡交易所上市，发行规模均为5亿美元，期限分别为5.5NC3.5和10NC5，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。

对于暂未支付美元债票息，碧桂园表示，美元债利息支付都有30天的宽限期，公司仍在积极优化资金安排，努力保障债权人的合法权益。

事实上，有关碧桂园可能会债务违约的传闻已持续了一段时间，主要源于该集团在未来一段时间内有多笔债务到期。

企业预警通显示，目前碧桂园存续的境内债券共19只，今年内到期的有3笔。其中8月10日到期的13.6亿元已经兑付。剩下的两笔为9月2日到期的债券剩余39.04亿；11月20到期的债券价值为9.93亿元，这两笔债券余额对目前的碧桂园来说仍然有压力。

另外，截至目前碧桂园的海外存续债券共20只，总额约171亿美元，今年内到期的美元债券一笔，规模为4亿美元，到期日为2023年10月19日。

不过根据碧桂园披露的数据显示，截至2022年末，集团拥有可动用现金1475.5亿，其中非受限制现金1282.81亿，而对应的短期债务（一年内到期）约937.08亿（含优先票据、公司债券、可换股债券及银行和其他借款），账面现金可以覆盖短期债务。

但危机依然存在——全国多地楼市的持续低迷，导致碧桂园销售额骤降，意味着用于偿还债务和完成项目的现金减少。

克而瑞的数据显示，7月份中国百强房地产开发商的合同销售额同比锐减33%，1-7月份累计销售总额同比下降了5%；其中碧桂园7月权益合同销售额同比下降了60%至120亿，1-7月累计实现权益合约销售金额仅1408.3亿。

上半年预计亏损

回到碧桂园基本面方面，今年7月31日，碧桂园发布内幕消息称，2023年上半年可能录得未经审核净亏损。

碧桂园解释称，该结论是根据管理层目前可得到的资料，根据集团截至2023年6月30日6个月未经审核管理账目的初步评估及目前可获得的其他数据，并对比了2022年6月30日半年度的净利润约19.1亿元和股东应占核心净利润约49.1亿元。

碧桂园解释，预计净亏损主要是由于房地产行业销售下行的影响，导致房地产业务结转毛利率下降，物业项目减值增加；以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。

碧桂园董事会认为，面对当下宏观经济和房地产市场的不可预测性，公司在坚决履行保交付、保民生职责的前提下，为了确保现金流安全，将积极考虑采取各种对策，包括但不限于压降各项经营支出、加快回款安排、积极拓展融资渠道、管理及优化债务偿还安排等。

碧桂园正在积极寻求金融机构的支持并获得新的融资。

7月14日，该公司与创兴银行订立融资协议，获得3500万美元定期贷款，贷款期限为36个月。7月20日，该公司再与中国银行（香港）及多家财务机构签订融资协议，获得约35.83亿港元及3.89亿美元定期贷款，该笔贷款将用于偿还2019年的借款。

8月初，资本市场也传出碧桂园将按每股1.3港元配售18亿元股股份的消息，并称配股融资所得的约23.4亿港元用于偿还债务。但最新消息称，该配股计划已经取消，融资并不顺利。

不过，并非仅是碧桂园，今年以来，房企在融资端的改善度均不高。

中指研究院统计数据显示，2023年1-6月，房地产行业共实现非银类融资4041.7亿元，同比下降16.2%。其中信用债同比下降7.0%，海外债下降34.6%，信托下降69.6%，ABS下降4.5%，各渠道同比均出现下降。

从发行结构来看，信用债的发行主体以央企、地方国企为主，今年上半年国央企发行占比近90%，与去年同期基本持平；民营房企发行占比相比去年同期微升0.6个百分点。

中诚信国际在6月给碧桂园相关债券评级报告中表示，长期来看，中国房地产市场仍将处于较为严格的监管环境之中，各项政策都将以维护房地产市场平稳健康发展为目标，在此行业政策背景之下调控政策、信贷政策及融资环境的变化均将对房地产企业资金平衡能力提出更高要求。

本文系综合第一财经、界面新闻、每日经济报道等媒体报道。

​